“IPO 최대어라는데… 대한조선 공모주 청약, 참여해야 할까?”, “상장 첫날 주가가 어떻게 움직일지, 어느 선에서 매도할지 감이 안 잡혀요.” 높은 기관 경쟁률과 17조 원이 넘는 일반 청약 증거금이 몰리며 시장의 관심이 집중된 만큼, 이번 글에서 대한조선 공모주 청약 상장 및 투자 전망에 대해 알려드리겠습니다.
대한조선 공모주
- 조선 슈퍼사이클 수혜 + 친환경 선박 기술력: LNG·암모니아 이중연료 선박 등 IMO 규제 대응 역량 보유
- 실적 턴어라운드: 2022~2024 영업이익 48배↑, 1Q25 영업이익률 22.7%
- 안정적 수주잔고 26억 달러 → 3년치 일감 확보, 중장기 매출 가시성
- 공모가 5만 원 확정 · 예상 시총 1.9조… PER·PBR은 동종사 대비 프리미엄 구간
- 우리사주 97% 미달·구주매출 20% → 상장 후 매물 부담 체크 필수
1) 누구인가? — 국내 TOP 중형 조선사
1987년 설립 이후 아프라막스·수에즈막스급 탱커, 셔틀탱커, 중대형 컨테이너선을 주력으로 건조해 왔습니다. 블록 대형화 + 텐덤공법으로 도크 내 공정률 92%라는 업계 최고 수준 생산 효율을 보유합니다.
2) 왜 지금 상장하나?
글로벌 발주 회복과 ESG 규제 강화로 친환경 선박 교체 수요가 급증하는 호기를 이용, 대규모 설비·기술 투자 자금을 확보하기 위함입니다.
대한조선 투자 전망
1) 실적 턴어라운드
2022년 영업이익 33억 → 2023년 359억 → 2024년 1,582억 원으로 급증, 영업이익률도 14.7%까지 상승했습니다. 1분기 2025년 영업이익률은 무려 22.7%(DB증권 추정)로 동종 대형사 대비도 우월합니다.
2) 친환경·고부가 선박 경쟁력
LNG·메탄올·암모니아 추진선 및 CCS(Carbon Capture System) 선박 솔루션 확보로, 다음 사이클에서도 단가·마진이 높은 고부가 수주가 예상됩니다.
3) 3년 치 일감 확보
수주잔량 30척(26억 달러) ≒ 연 매출 3년분. 해운 시황 변동에도 실적 가시성이 높습니다.
대한조선 청약
- 수요예측 7/11~17 → 경쟁률 275.7 : 1, 의무보유 확약 57%
- 일반 청약 7/22~23 (KB·NH·신영, 균등 50 + 비례 50)
- 확정 공모가 50,000원 (밴드 상단)
- 청약 증거금 17조 8,608억원, 경쟁률 238 : 1
- 상장일 8/1(금) — 시초가 범위 30%~60%(19,200~80,000원)
증권사별 포인트
| 증권사 | 온라인 수수료 | 최대 일반 물량 |
|---|---|---|
| KB증권 | 1,500원 | 1,125,000주 |
| NH투자증권 | 2,000원 | 1,075,000주 |
| 신영증권 | 2,000원 | 300,000주 |
대한조선 투자 전망
우리사주 대규모 미달(97%) — 악재인가?
실권 물량은 일반 청약으로 모두 소화됐으나, 내부 직원조차 장기 수익률에 회의적일 수 있다는 시그널로 해석됩니다. 상장 초기 변동성 확대 가능.
구주매출·고평가 논란
- 구주 20%(KHI) 차익 실현 → 물량 부담
- PBR 5배 수준 → 동종 대형사 대비 프리미엄 구간
과거 워크아웃 이력
2009 워크아웃 → 2014 법정관리 졸업. 재무 구조는 개선됐지만 레버리지 비중이 여전히 높다는 점 유의.
대한조선 공모주
단기 트레이딩 : 상장일 시초가 > 공모가 15% 이상이면 일부 차익 실현, 물량 출회 추세 관찰.
중·장기 보유 : 친환경 선박 사이클 + 높은 마진 구조에 베팅. 단, 3~6개월 뒤 보호예수 해제 물량에 대비해 분할 매수/매도 전략 권고.
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FAQ
대한조선 청약 최소 증거금은 얼마인가요? 10주(50 만원) 기준 증거금 50% 적용 시 25만 원입니다. 우리사주 미달이 주가에 미치는 영향은? 직원 매수 수요가 적었다는 점이 단기 심리적 악재가 될 수 있습니다. 다만 실권 물량이 일반 청약에서 모두 소화돼 공급 과잉은 아닙니다. 대한조선 전망 — 장기 투자해도 될까요? 친환경 선박 발주 확대, 3년치 수주잔량, 고마진 구조는 긍정적입니다. 그러나 구주매출·고평가·보호예수 해제 등 변수를 주의해야 합니다.
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